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【基金经理手记】经济下行逐步确认，信用研究凸显价值作者：黄晓鹏来源：农银汇理资讯农银货币、农银日日鑫货币、农银天天利基金货币经理二季度以来，债市表现不俗，10年期国债收益率下行15bps，10年国开债收益率下行33bps。从基本面看，企业盈利反转，中国经济步入晚周期，经济下行已逐步确认。同时二季度以来贸易战愈演愈烈，避险情绪逐渐升温，催化了债市收益率的一路下行。从资金面来看，央行在4月中旬定向降准，释放约4000亿元流动性，资金面尽管受缴税、月末等时点性扰动，但二季度整体趋于宽松。资金面虽未到大水漫灌的程度，但流动性改善无虞。

新证券法提升信披监管力度新证券法将原法中仅为第三章一个小节内容的“持续信息公开”升级为第五章“信息披露”。其中第八十四条指出，除依法需要披露的信息之外，信息披露义务人可以自愿披露与投资者作出价值判断和投资决策有关的信息，但不得与依法披露的信息相冲突，不得误导投资者。新证券法还明确，信息披露义务人“不履行承诺给投资者造成损失的，应当依法承担赔偿责任”。

马哈蒂尔认为中国作为迅速发展的地区性大国是不争的事实，马来西亚必须与中国打交道。除了日本和韩国，马哈蒂尔同时也要向中国学习并且深化双边合作。在访问日本前，马哈蒂尔与中国驻马来西亚大使白天见面相谈，并且强调会支持和参与中国所提出的“一带一路”倡议。从日本回国后，马哈蒂尔会见了阿里巴巴集团董事局主席马云。“双马”会谈的过程中，马哈蒂尔强调马来西亚作为投资接收国，欢迎中国到马来西亚投资。马哈蒂认为马来西亚必须向中国学习，也希望能到中国来看一看，借助中资技术的引领给马来西亚国内发展提供契机。从会见中国大使和马云来看，马哈蒂尔对中国所持的积极态度，对中马关系的友好发展可说是注入了推进剂。

通知强调，严格督促企业落实安全生产和维稳主体责任。要督促本地网约车平台公司和私人小客车合乘信息服务平台服务企业落实企业安全生产管理和维护行业稳定的主体责任。相关平台公司要严格规范派单管理，不得向未经背景核查的驾驶员派单，并要在派单前应用人脸识别等技术，对车辆和驾驶员一致性进行审查；要强化运行风险管控，利用大数据技术，对路线行驶偏移、不合理长时间停留等风险进行预警，发现异常情况及时处置；要限制顺风车接单数量，防止以合乘名义从事非法网约车经营服务；要实行随机派单机制，禁止驾驶员选择乘客，允许乘客选择驾驶员；要建立投诉冻结机制，对乘客投诉未核查处理的，不得向被投诉驾驶员派单。

值得注意的是，虽然货币基金的规模大减，但是其在整个公募基金规模中的占比仍然超过六成。截至9月30日，货币基金规模占全部基金规模比例达61.81%，较8月末的63.56%下降1.75%。股票型基金规模逆势上涨除货币基金之外，混合型基金、债券型基金和QDII基金的规模也均出现不同程度下降。

同一天向中国“放话”的还有美国总统国家安全事务助理博尔顿，他10月31日在华盛顿参加汉密尔顿学会组织的一场活动时声称，相信中国在窃取俄罗斯先进武器的知识产权。不久之前，博尔顿还曾在访问俄罗斯和格鲁吉亚期间多次试图挑拨中俄关系，称中国导弹“直指俄罗斯心脏”，但随即遭到俄方官员反驳“打脸”。